(資料圖片)

財聯(lián)社上海3月31日訊（編輯 黃君芝）全球最大對沖基金橋水的創(chuàng)始人、傳奇投資者達里奧（Ray Dalio）日前表示，用借來的資金收購的資產已經貶值，美國硅谷銀行（SVB）的倒閉預示著一個全球性問題。

他解釋說，在之前的很長一段時間內，由于美聯(lián)儲將利率保持在低位，銀行能夠以低成本借款并進行投資。然而，隨著美聯(lián)儲去年轉向大幅加息已遏制高通脹，這些投資要么失去了價值，要么產生了更低的回報。

當這種情況發(fā)生時，達里奧警告稱，“所有人都在賠錢。這種情況在整個經濟、世界經濟和美國經濟中普遍存在?！?/p>

他補充說，這就建立了一個艱難的平衡行為，要求利率足夠高，在考慮通貨膨脹后提供回報，但又不能高到傷害借錢投資的人。

達里奧還說，與此同時，隨著聯(lián)邦政府努力應對巨額預算赤字，未來幾年市場將出現(xiàn)更多借貸。為了填補赤字漏洞，政府必須通過出售美國國債等債務來借錢，但債務投資者需要有足夠高的實際回報。

“如果他們沒有足夠高的實際回報，他們可以出售他們持有的債務，而不是購買這些債務。這就造成了一種可怕的平衡失調?！彼f。

此外，更高的利率也會給債券持有帶來壓力，當債券必須以市場利率估值或出售，而不是持有至到期時，就會產生一些問題。他說，硅谷銀行就是這樣一個例子，面對緊縮政策，該銀行在出售債券投資組合時損失了18億美元。

“如果按市值計價，很多實體都面臨財務困難?！边_里奧總結道。

關鍵詞