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9月23日，市場分析師Su-Lin?Tan撰文稱，世界經(jīng)濟(jì)可能正面臨1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)的情況——美國大幅提高利率和美元走強(qiáng)。但分析人士表示，歷史不太可能重演，不過他們警告稱，該地區(qū)的一些經(jīng)濟(jì)體特別容易受到讓人想起那個(gè)時(shí)代的貨幣貶值的影響。



周四，美聯(lián)儲(chǔ)再次加息75個(gè)基點(diǎn)。美國上一次如此大舉加息是在上世紀(jì)90年代，當(dāng)時(shí)資本從亞洲新興市場逃往美國。泰銖和其他亞洲貨幣崩盤，引發(fā)了亞洲金融危機(jī)，并導(dǎo)致股市暴跌。

然而，分析人士表示，這一次，亞洲新興市場的基礎(chǔ)更加健康，能夠更好地承受匯率壓力。25年來，亞洲新興市場已發(fā)展成為更加成熟的經(jīng)濟(jì)體。

例如，瑞銀全球財(cái)富管理亞太區(qū)外匯及宏觀策略師執(zhí)行董事Tan?Teck?Leng周四表示，由于外國持有亞洲本地資產(chǎn)的數(shù)量減少，這一次任何資本外逃帶來的財(cái)務(wù)痛苦都將減少。

他說:“我認(rèn)為這喚起了人們對亞洲金融危機(jī)的回憶，但原因之一是，與當(dāng)時(shí)相比，目前的匯率制度要靈活得多。就外國持有的當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)而言，我認(rèn)為也有一種感覺，即外國持有的資產(chǎn)并沒有增加。因此，我不認(rèn)為我們正處于貨幣徹底崩潰的邊緣。但我認(rèn)為，這在很大程度上取決于美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)達(dá)到拐點(diǎn)。”

但Tan?Teck?Leng表示，在風(fēng)險(xiǎn)較高的貨幣中，菲律賓比索是最脆弱的貨幣之一，因?yàn)榉坡少e經(jīng)常賬戶疲弱。

他說:“我認(rèn)為，在美國利率上升的背景下，亞洲貨幣的戰(zhàn)線實(shí)際上是沿著菲律賓、印度和泰國等國家的外部融資缺口劃出的。這些實(shí)際上將是亞洲內(nèi)部最容易出現(xiàn)近期疲軟的貨幣。”

目前的情況與它們在亞洲金融危機(jī)期間所出現(xiàn)的崩潰無法相提并論。

標(biāo)普全球評級(jí)公司(S&P?Global?Ratings)亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高路易(Louis?Kuijs)說，相比之下，貨幣政策更為寬松的經(jīng)濟(jì)體，也就是那些沒有與美國同步加息的經(jīng)濟(jì)體，比如日本，也可能面臨本幣進(jìn)一步走軟的風(fēng)險(xiǎn)。

他警告稱，亞洲貨幣的下行壓力可能會(huì)上升，尤其是考慮到市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在2023年上半年繼續(xù)加息。不過，他也不認(rèn)為亞洲金融危機(jī)會(huì)再次發(fā)生。

關(guān)鍵詞 亞洲金融