財(cái)聯(lián)社2月27日訊（編輯 牛占林）摩根士丹利策略師認(rèn)為，美國股市在3月份面臨的逆風(fēng)將進(jìn)一步加劇，將面臨業(yè)績不穩(wěn)和估值高企的壓力，市場需要為可能出現(xiàn)的下滑做好準(zhǔn)備。

摩根士丹利的邁克爾.威爾遜(Michael Wilson)周一在報(bào)告中寫道：“鑒于我們認(rèn)為企業(yè)盈利衰退遠(yuǎn)未結(jié)束，我們認(rèn)為3月是美股下一輪下跌的高風(fēng)險(xiǎn)月份?！?/p>

(相關(guān)資料圖)

威爾遜是華爾街知名大空頭，他正確地預(yù)測到了去年美國股市的大跌行情。在短暫看多之后，他在近期連發(fā)警告：投資者應(yīng)停止追漲，避免與美聯(lián)儲(chǔ)唱反調(diào)。

威爾遜聲稱，分析師們暫停下調(diào)未來12個(gè)月盈利預(yù)測，激發(fā)了部分投資者樂觀情緒。然而，他寫道，在下降趨勢繼續(xù)之前，熊市具有的典型特征是在季度財(cái)報(bào)季之間的前景趨于平緩。威爾遜稱：“股市往往會(huì)提前一個(gè)月發(fā)現(xiàn)這一點(diǎn)，然后走低，本輪周期完美地說明了這一模式。”

恐懼情緒重返市場

標(biāo)普500指數(shù)已連續(xù)三周下跌，市場擔(dān)心美國通脹居高不下，加大了美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的可能性。在此之前，由于市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將很快改變其鷹派立場，該指數(shù)從去年10月份的低點(diǎn)反彈了17%。

上周美股創(chuàng)出今年來最差周度表現(xiàn)，因?yàn)榛馃岬慕?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)重燃了對美聯(lián)儲(chǔ)限制性政策的擔(dān)憂。

美國1月份的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)增幅超越經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。剔除食品和能源的核心PCE同比增長了4.7%，這項(xiàng)美聯(lián)儲(chǔ)偏好的通脹指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了平均預(yù)期的增長4.4%。

被稱為華爾街恐慌指數(shù)的VIX沉寂了幾個(gè)月后，于上周升至23上方，為今年頭幾個(gè)交易日以來的最高水平。該指數(shù)低于20通常意味著投資者比較安心，而高于30則表明投資者急于避險(xiǎn)。

威爾遜表示："基本面的不確定性很少如此之大，技術(shù)面可能決定市場的下一個(gè)重大走勢，標(biāo)普500指數(shù)已重新觸及200日移動(dòng)平均線。我們認(rèn)為本輪反彈是牛市陷阱，但也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，如果能維持在目前水平，在我們完全消化盈利下滑的影響之前，股市可能還有最后一戰(zhàn)?！?/p>

威爾遜認(rèn)為，要做到這一點(diǎn)，基準(zhǔn)利率和美元需要走低。他補(bǔ)充說，如果利率和美元繼續(xù)走高，技術(shù)面支撐應(yīng)該很快就會(huì)失效。

這位策略師此前曾提到，他預(yù)計(jì)美股將在春季觸底，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)今年上半年將下跌24%，至3000點(diǎn)。他還重申了上周的觀點(diǎn)，稱“估值普遍偏高”。

最近幾周，市場情緒起伏不定。據(jù)美國個(gè)人投資者協(xié)會(huì)的一項(xiàng)調(diào)查，今年2月初，散戶投資者的看漲情緒達(dá)到自2021年以來的最高點(diǎn)。截至上周，情緒已逆轉(zhuǎn)，呈現(xiàn)逾一個(gè)月來最悲觀狀態(tài)。主動(dòng)型投資經(jīng)理人也紛紛設(shè)法撤出市場。

紐約投資管理公司W(wǎng)eiss Multi-Strategy Advisers的副首席投資官M(fèi)ike Edwards說道，“在1月份的漲勢中，我們似乎要順利度過美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮周期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不會(huì)受到任何損害；現(xiàn)在，這種確定性正在一天比一天消退。”

各大投行近期也紛紛上調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，NatWest銀行甚至指出，美聯(lián)儲(chǔ)將在3月的議息會(huì)議上加快加息步伐，可能會(huì)重新加息50個(gè)基點(diǎn)。

關(guān)鍵詞 繼續(xù)下跌