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1月16日，長(zhǎng)安期貨發(fā)布貴金屬早評(píng)，認(rèn)為美債收益率及美元指數(shù)回落，黃金期價(jià)或震蕩偏強(qiáng)，建議逢低做多為主，注意止盈止損。??



一、行情回顧

上周五國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.27%報(bào)1923美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.71%報(bào)24.415美元/盎司。上周，COMEX黃金期貨漲2.85%，COMEX白銀期貨漲1.81%。

上周，上期所黃金期貨主力合約收漲1.39%，報(bào)415.22元/克；白銀期貨主力合約收漲1.34%，報(bào)5225元/千克。

二、基本面數(shù)據(jù)

上一交易日上期所黃金庫(kù)存3327千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫(kù)存2116噸，較前一交易日+16噸。

上一交易日COMEX黃金庫(kù)存2278萬(wàn)金衡盎司，較前一交易日-22萬(wàn)金衡盎司；COMEX白銀庫(kù)存29555萬(wàn)金衡盎司，較前一交易日-58萬(wàn)金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉(cāng)912.14噸，較前一交易日持平；SLV白銀ETF持倉(cāng)14486.53噸，較前一交易日-71.53噸。

上周，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)為150535張，較此前一周+8869張；COMEX白銀非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)為29013張，較此前一周-1921張。

上周五美債收益率集體下跌，2年期美債收益率跌6.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.159%，10年期美債收益率跌9.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.45%；美元指數(shù)跌0.96%報(bào)102.25，創(chuàng)7個(gè)月新低。上周五，美國(guó)三大股指全線收漲，道指漲0.33%報(bào)34302.61點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲0.4%報(bào)3999.09點(diǎn)，納指漲0.71%報(bào)11079.16點(diǎn)。上周，道指漲2%，標(biāo)普500指數(shù)漲2.67%，納指漲4.82%。

上一交易日WIND光伏指數(shù)報(bào)5016.4，跌0.77%；電子元件指數(shù)報(bào)6594.88，跌0.61%。

三、綜合分析

美國(guó)勞工部最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2022年12月CPI同比上漲6.5%，符合市場(chǎng)預(yù)期，漲幅創(chuàng)2021年10月以來(lái)最?。画h(huán)比則下降0.1%，為兩年半來(lái)首次環(huán)比下降。12月核心CPI同比上漲5.7%，創(chuàng)2021年12月以來(lái)最低水平。同時(shí)公布的上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得20.5萬(wàn)，低于預(yù)期的21.5萬(wàn)，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁。掉期交易市場(chǎng)顯示，交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)2月和3月兩次會(huì)議累計(jì)加息將不到50個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)哈克表示，是時(shí)候?qū)⑽磥?lái)加息幅度調(diào)整為25個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金也表示，傾向于放緩加息步伐，盡管終端利率可能會(huì)更高，通脹或變得更加持久，但隨著整個(gè)曲線上的遠(yuǎn)期實(shí)際利率轉(zhuǎn)為正值，傾向于更謹(jǐn)慎地加息。但也有美聯(lián)儲(chǔ)官員繼續(xù)釋放鷹派信號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)布拉德表示，即使在今天的CPI數(shù)據(jù)公布之后，通脹仍然極高，通脹仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，但正在放緩，美聯(lián)儲(chǔ)的政策將通脹預(yù)期保持在可控范圍內(nèi)，未來(lái)通脹將降至2%，美聯(lián)儲(chǔ)12月點(diǎn)陣圖顯示，2023年利率將超過(guò)5%，傾向于盡快將利率提高到5%以上。

此前，美國(guó)12月ADP就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)遠(yuǎn)超預(yù)期，但美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人口新增22.3萬(wàn)人，雖超預(yù)期但為2020年12月以來(lái)最小增幅。而盡管12月失業(yè)率意外回落至3.5%，但12月平均時(shí)薪環(huán)比及同比增長(zhǎng)均低于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)2月加息節(jié)奏或?qū)⒗^續(xù)放緩，美元指數(shù)及美債收益率大幅回落?？傮w來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)在連續(xù)4次加息75個(gè)基點(diǎn)后將加息幅度降為50個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩已被證實(shí)；且12月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)為2020年12月以來(lái)最小增幅，最新公布的美國(guó)12月CPI及核心CPI指標(biāo)也如預(yù)期顯著回落，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏或進(jìn)一步放緩，美元指數(shù)、美債收益率以及美國(guó)實(shí)際利率上方空間已或較有限，過(guò)去幾個(gè)月施加給黃金的巨大壓力已經(jīng)釋放，黃金期價(jià)上行通道已打開(kāi)。

綜上并結(jié)合技術(shù)面，黃金期價(jià)或震蕩偏強(qiáng)，投資者可以逢低做多為主，注意止盈止損。?

投資咨詢部?馬舍瑞夫（Z0015873）

以上僅為分析師個(gè)人觀點(diǎn)，期市有風(fēng)險(xiǎn)，僅供參考！

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