財(cái)聯(lián)社3月23日訊（記者 高萍）中國(guó)銀行（601988）最新公告稱，600億元二級(jí)資本債發(fā)行完畢。農(nóng)業(yè)銀行最新信息也顯示700億元二級(jí)資本債完成發(fā)行。這也是今年來(lái)，首批兩家國(guó)有大行完成發(fā)行二級(jí)資本債。

根據(jù)安排，3月24日將再有一家國(guó)有大行建行發(fā)行二級(jí)資本債，年內(nèi)國(guó)有大行發(fā)行二級(jí)資本債亦再添一例。業(yè)內(nèi)分析人士指出，二級(jí)資本債的發(fā)行將進(jìn)一步補(bǔ)充銀行的資本實(shí)力，拓展長(zhǎng)期限穩(wěn)定資金來(lái)源。相比此前，銀行資本債審批流程更加簡(jiǎn)化，銀行發(fā)行更加自主靈活?；诮衲赉y行放貸增加的背景下測(cè)算，預(yù)計(jì)全年二級(jí)資本債總體發(fā)行量在1.1萬(wàn)億左右。

開(kāi)年首批2家國(guó)有大行二級(jí)資本債發(fā)行完畢

(資料圖)

具體來(lái)看，3月23日，中國(guó)銀行公告稱，該行于 3 月 20 日在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行總額為600 億元的二級(jí)資本債券，并于 3 月22 日發(fā)行完畢。債券品種一為 10 年期固定利率債券，發(fā)行規(guī)模為 400 億元人民幣，票面利率為 3.49%，在第 5 年末附發(fā)行人贖回權(quán)；品種二為 15 年期固定利率債券，發(fā)行規(guī)模為 200 億元人民幣，票面利率為 3.61%，在第 10 年末附發(fā)行人贖回權(quán)。

農(nóng)業(yè)銀行于3月22日發(fā)布信息稱，3月21日，農(nóng)業(yè)銀行在銀行間市場(chǎng)成功簿記發(fā)行700億元二級(jí)資本債，其中5+5年期450億元，發(fā)行利率3.49%；10+5年期250億元，發(fā)行利率3.61%。據(jù)介紹，此次發(fā)行最終超150家機(jī)構(gòu)參與投資，投資者類型涵蓋了政策性銀行、國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金公司等。

根據(jù)Wind，按照安排，建設(shè)銀行將在3月24日發(fā)行二級(jí)資本債，這也是年內(nèi)第三家發(fā)行二級(jí)資本債的國(guó)有大行。此外，截至發(fā)稿，加之最新發(fā)行的中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行，今年以來(lái)已有4家銀行完成發(fā)行二級(jí)資本債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)為1308億元，除中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行外，另有兩家農(nóng)商行合計(jì)發(fā)行8億元二級(jí)資本債。

一位券商分析師表示，銀行資本債審批流程更加簡(jiǎn)化，銀行發(fā)行更加自主靈活。之前銀行發(fā)行次級(jí)債需要經(jīng)過(guò)銀監(jiān)會(huì)和人民銀行的雙重審批，而且發(fā)行人應(yīng)在中國(guó)人民銀行核準(zhǔn)金融債券發(fā)行之日起60個(gè)工作日內(nèi)開(kāi)始發(fā)行金融債券，并在規(guī)定期限內(nèi)完成發(fā)行。自2022年10月8日起，銀行資本債計(jì)劃發(fā)行額度由銀保監(jiān)會(huì)受理、審查并決定。商業(yè)銀行可在批準(zhǔn)額度內(nèi)，自主決定具體工具品種、發(fā)行時(shí)間、批次和規(guī)模，并于批準(zhǔn)后的24個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行。二級(jí)資本債的發(fā)行將進(jìn)一步補(bǔ)充銀行的資本實(shí)力，拓展長(zhǎng)期限穩(wěn)定資金來(lái)源。

今年二級(jí)資本債發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)1.1萬(wàn)億 凈融資較去年約增2500億元

根據(jù)安排，3月除建行還將發(fā)行二級(jí)資本債外，張家口銀行等中小銀行也將在該月計(jì)劃發(fā)行二級(jí)資本債。

從Wind統(tǒng)計(jì)來(lái)看，今年以來(lái)銀行發(fā)行二級(jí)資本債的規(guī)模要小于去年同期。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年同期，銀行發(fā)行二級(jí)資本債規(guī)模合計(jì)超過(guò)1900億元。國(guó)盛證券研究所于3月23日發(fā)布的研報(bào)指出，當(dāng)前國(guó)股行發(fā)行二級(jí)資本債的剩余額度合計(jì)為1750億元，按往年經(jīng)驗(yàn)看在三季度發(fā)行較為集中。

國(guó)盛證券固收楊業(yè)偉團(tuán)隊(duì)對(duì)今年全年發(fā)行規(guī)模做了測(cè)算，測(cè)算思路是基于今年銀行放貸增加的背景下，銀行放貸增加會(huì)使得銀行的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)上升，銀行需要補(bǔ)充多少資本才能維持住資本充足率水平不受此影響而下降。

測(cè)算基于一些前提假設(shè)，包括今年全年國(guó)股行貸款增速13%，城農(nóng)商行貸款增速12%，凈利潤(rùn)增速為近三年平均增速基礎(chǔ)上下降3個(gè)百分點(diǎn)。上述團(tuán)隊(duì)測(cè)算結(jié)果為二級(jí)資本債總體發(fā)行量在1.1萬(wàn)億左右。今年二級(jí)資本債需要贖回和到期規(guī)模約4025億元，因此凈融資約7000億元，較去年凈融資約增加2500億元。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，上述測(cè)算總體發(fā)行規(guī)模將高于2022年全年9100億元。“供給增多不必然伴隨著收益率上行，結(jié)合總量和發(fā)行結(jié)構(gòu)來(lái)看，無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂供給沖擊?！眹?guó)盛證券固收楊業(yè)偉團(tuán)隊(duì)指出。

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