近期，港股建材水泥板塊走勢頗為犀利。

(資料圖)

自2022年11月起，該板塊結(jié)束了長達半年多的頹靡走勢，進入上行通道，迄今累計漲幅高達50%以上。其中，素有“水泥茅”之稱的海螺水泥（00914.HK）表現(xiàn)相當(dāng)亮眼，累計漲幅亦超50%。

催化因素上，近期全國水泥價格出現(xiàn)上漲，疊加地產(chǎn)、基建的提振，水泥需求預(yù)期改善。

機構(gòu)稱，2023年，宏觀經(jīng)濟環(huán)境預(yù)期有較大幅度回暖，地產(chǎn)行業(yè)迎來邊際改善，再加上基建投資預(yù)計仍偏向積極等因素，水泥行業(yè)在今年大概率會出現(xiàn)需求回暖的趨勢。

01水泥價格回升，需求預(yù)期改善

近期，水泥價格終于迎來了上漲的跡象。據(jù)中國水泥協(xié)會消息，2月13日至19日當(dāng)周，全國水泥價格年內(nèi)首現(xiàn)回升，全國水泥市場價格指數(shù)424元/噸，環(huán)比上漲1.35%。這是2023年春節(jié)后首次較大范圍的上漲。

對于水泥價格而言，需求是起到重要影響的因素。從水泥的下游市場看，主要由房地產(chǎn)、基建兩大部分構(gòu)成。

在房地產(chǎn)行業(yè)，自2022年11月以來，在地產(chǎn)“三支箭”及保交樓系列政策持續(xù)加碼下，房地產(chǎn)開始出現(xiàn)邊際復(fù)蘇，有望拉動下游相關(guān)細分需求。近期，部分城市二手房市場出現(xiàn)回暖，全國各地多數(shù)重大項目集中開工，進而有望提振水泥行業(yè)的需求。

此外，在加快項目落地、補充項目投融資資金等各項穩(wěn)增長政策的推動下，基建投資在2023年也有望繼續(xù)維持較高增長。

中信證券指出，今年以來，各地紛紛公布重大項目的投資計劃，從項目計劃中可以看出，基建類項目保持較高占比，開工情況也較為樂觀。另根據(jù)基建通大數(shù)據(jù)，截至2月12日，已經(jīng)有9個省份發(fā)布了2023年的重大項目投資計劃，總投資額為21.5萬億元。

該行預(yù)計，2023年年初基建投資將繼續(xù)保持10%-15%的高增速，實物工作量有望實現(xiàn)更加顯著的提升，從而帶動水泥需求長期保持穩(wěn)定增長。

回首2022年，受新冠疫情反復(fù)及房地產(chǎn)行業(yè)下行等因素影響，水泥需求走弱；疊加受煤炭等主要原燃材料價格持續(xù)高位，水泥和熟料成本大增，導(dǎo)致水泥廠商盈利普遍出現(xiàn)大幅滑坡。

以海螺水泥（00914.HK）為例，2022年該公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤為139.73億元至166.33億元，同比下滑50%至58%。

華泰證券認(rèn)為，此輪價格調(diào)漲體現(xiàn)了行業(yè)對于盡快修復(fù)去年以來持續(xù)惡化的盈利水平，形成了較為強勁的共識。

天風(fēng)證券也表示，在經(jīng)歷了2022年的水泥產(chǎn)量超預(yù)期下滑之后，若水泥產(chǎn)業(yè)的需求端能夠企穩(wěn)，那么2023年水泥行業(yè)的利潤有望回暖。

02水泥龍頭，跨界光伏謀突圍

需要指出的是，在國內(nèi)能耗雙控政策下，水泥作為高能耗行業(yè)，節(jié)能降耗已成為水泥企業(yè)的發(fā)展趨勢，且上游原料產(chǎn)能受限以及價格一路走高，也讓水泥企業(yè)壓力徒增。

在這樣的背景下，采用經(jīng)濟、清潔的光伏發(fā)電，成為了眾多水泥企業(yè)的“破局”之選。近兩年，國內(nèi)水泥企業(yè)紛紛扎堆涌進新能源賽道。

而作為有“世界水泥看中國，中國水泥看海螺”美譽的巨頭企業(yè)——海螺水泥，在水泥主業(yè)繼續(xù)做大做強的同時，也試圖在新能源領(lǐng)域開劈出新增長點。

縱觀海螺水泥近幾年的發(fā)展路徑，主要有兩大方向，一是通過并購/入股的形式延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈；二是朝新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型升級。

在延伸產(chǎn)業(yè)鏈方面，海螺水泥通過“買買買”的方式，進入了多家同行企業(yè)的股東陣營，并加快骨料、商混等上下游產(chǎn)業(yè)鏈布局。

在轉(zhuǎn)型新能源方面，海螺水泥收購了海螺新能源100%股權(quán)；2022年3月，海螺水泥公告宣布將豪擲50億元用于發(fā)展光伏電站、儲能項目等新能源業(yè)務(wù)，實現(xiàn)下屬工廠光伏發(fā)電全覆蓋。公司“押注”新能源雄心畢現(xiàn)。

根據(jù)計劃，“十四五”期間，海螺水泥母公司海螺集團將在水泥主業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、新能源、新材料和數(shù)字產(chǎn)業(yè)化四個方面合計投資2000億元，鞏固主業(yè)并形成新的優(yōu)勢。

綜上來看，海螺水泥作為水泥行業(yè)龍頭，競爭實力強勁，現(xiàn)又入局了光伏這塊蓬勃發(fā)展的賽道，在行業(yè)景氣度日益提升情況下，實現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)或指日可待！

03海螺水泥彰顯“百強本色”

值得關(guān)注的是，自2012年「港股100強」推出以來，海螺水泥曾8次入選港股100強“綜合實力100強”榜單，并取得不俗的成績，充分彰顯了其“百強本色”。

據(jù)港股100強官網(wǎng)顯示，“港股100強”評選活動始于2012年，由騰訊網(wǎng)和財華社共同發(fā)起。活動旨在利用大數(shù)據(jù)和一系列科學(xué)、公允的評價指標(biāo)對上一年度香港上市公司的各項數(shù)據(jù)進行分析與計算，評選并公布優(yōu)秀的上市公司榜單及頒發(fā)獎項?；顒右詫I(yè)、客觀、公正、準(zhǔn)確為宗旨，致力于評選出香港主板上市公司中發(fā)展良好及擁有投資價值的上市企業(yè)，為港股投資者樹立投資標(biāo)桿，促進香港資本市場的健康繁榮發(fā)展。

新的一屆“港股100強”評選活動將盛大開幕！據(jù)了解，由港股 100 強研究中心主辦，財華社、富途安逸、洞視科技聯(lián)合協(xié)辦的「 數(shù)字化轉(zhuǎn)型，共創(chuàng)新價值」——2022香港上市公司發(fā)展高峰論壇暨第十屆「港股100強」頒獎盛典，將于2023年2月24日（星期五）下午在港島香格里拉大酒店隆重舉行?；顒訒@發(fā)展熱點開展論壇，匯聚行業(yè)翹楚，加強交流合作，幫助更多香港上市公司融入國家大局，把握大灣區(qū)機遇，共商建設(shè)前路。

在新的一屆“港股100強”評選活動中，業(yè)績遭遇大挑戰(zhàn)的海螺水泥，能否沖擊再度入選“綜合實力100強”榜單，繼續(xù)向市場“秀肌肉”，我們拭目以待！

關(guān)鍵詞 海螺水泥